霍华德 · 马克斯曾经说过：“每一项投资都不会产生重大损失的多元化投资组合，是投资成功的良好开端。”而多元化，除了资产种类的多元化，还有地域上的多元化。”

在全球资产都面临深层调整的背景下，我们更要强调全球资产配置的视角，外汇也是我们非常关注的！

不确定性加剧的当下，为什么外汇依然备受关注?

随着全球金融市场的蓬勃发展，外汇市场作为其中的重要组成部分，已成为吸引大家的焦点，为什么?

1 风险分散

外汇市场是一个全球化的市场，不同国家的地区的货币存在不同的经济与政治因素，因此外币持有者配置多种货币可以帮助分散风险。当一种货币在面临负面事件或经济衰退时，其他货币可能会表现较好，从而减轻资产配置组合的风险。

目前全球市场的波动和不确定性，使得人们在其寻找机遇变得更具挑战性。对于许多国家的货币来说，近两年是动荡和困难的。

为抑制通胀，美联储从2022年3月开始，开启40年来最激进的加息，去年二季度之后，随着美元涨势变得更加陡峭，多数非美货币贬值至历史低点，而美元则一直都是投资者的避风港。如今，这一局势似乎迎来转变。

当地时间11月1日，美联储宣布维持当前5.25%-5.5%的联邦基金利率目标区间不变，这是自去年3月开启本轮加息周期以来，连续第二次暂停加息。

尽管鲍威尔随后发布了通胀警告，但不少专业人士仍然解读“美联储加不动了，美元即将见顶“。在这样的背景之下,市场一度陷入“狂欢”:风险资产全线大涨、美债收益率和美元双双大跌。

2 如果美元真的见顶，接下来会发生什么？

在这之前，我们先来了解一下此前美元为何强势。

首先，是美联储货币政策.当美联储持续加息并将利率保持在一个相对高位时，将会提高购买美国资产的投资回报率，进而吸引大量的资金流入美国,推动美元持续走强。

其次，美国经济呈现韧性，经济增长更加明显，投资者为寻求避险并获得更高的投资回报，从而向美国市场注入资金。

所以通常情况下，当美联储降息并且美元走势见顶后，其他货币和资产前景如何?

其他货币走势：当美元下跌时，表明美国经济放缓或衰退迹象，如果有其他国家的经济表现优于美国，交易者通常更倾向于购买其他货币。

债券机会：美国10年期政府债券收益率已降至接近10月份设定的4.25%-4.5%三个月目标区间，尽管随着美国经济增长大幅放缓，我们仍预计收益率在未来6-12个月内至少再下降100个基点。投资期限为6-12个月的短期投资者应继续寻找机会，在任何短期收益率飙升时增加美国和欧洲政府债券。

黄金价格或抬升：黄金通常与通胀和经济不确定性呈正相关。美联储降息可能导致投资者从债券和其他低风险投资中撤出资金，转而投资于黄金等更有吸引力的资产，进而导致黄金价格上涨。

未来12个月维持看淡美元汇率的预期。美联储预计比其他发达城市央行进行更多减息。这基于对美国增长放缓和中国逐步复苏的预期。另外，预计欧元区通胀(相对美国)下降更快将导致美元相对其他主要经济体实际利差进一步压缩，从而压低美元。

3 如何参与外汇投资抓住机遇？

事实上，在人民币存款利率走低，银行理财市场收益率下行的背景下，越来越多中国内地投资者将目光转向了外币存款和美元储蓄类保单。例如，此前在美联储加息的助推下，美元存款利率就一度“狂飙”,部分一年期新资金美元存款利率超过5%。但是随着美元汇率短期下行，银行定存收益率势必下调，短期的美元定存收益率远水解不了近渴，因此在美元储蓄保单配置上或许有了新的机会。

香港储蓄险保险预缴保费最高可达5年锁利5%。

通过过往数十年的分红实现率来看，香港储蓄险的长期回报率可达7%。

支持多元币种转换，持有多元货币，做到配置与分散，对冲单一货币单一地区的风险尤为重要，是当下全球市场投资配置中不可缺少的资产之一。

免责声明：本文市场观点不构成投资建议。

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