它描述了1960-2016各国GDP排名的变化动态。

从我国GDP动态演变来看，中国发展确实出色。

40多年间直接赶超许多国家，无人能及。

许多网友直呼太震撼了！在未来100年内，中国GDP也会是数一数二。

但如果冷静下来，我们不难发现，迅猛发展的背后实则是疯狂的通货膨胀。

以下视频就生动表现了其发展背后的原因——增发货币。

人人都说，现在经济不景气啊。

原因无非是通货膨胀，钱不值钱了。

网友笑称：“幸好我没有1000万，不然现在只剩900万了。”

可见通货膨胀之损伤巨大。

那为什么人民币还会继续贬值，为什么物价一直居高不下？

从视频中不难看出，人民币货币发行速度远超美国，而美国GDP却远超中国。

在央行放水12000亿，离岸人民币跌破6.93，你的口袋护好了吗？中对此有详细描述。

大量增发货币导致通货膨胀，但这只是一个微观层面的原因。

宏观层面原因其实是——全球金融环境日益恶劣。

目前我们面临三个严峻的时期。

全球货币环境收缩期、中美大国关系调整期、中国经济周期下行期。

这三期叠加，使经济改善的平衡点迟迟没有找到。

如果做一个沙盘推演，至少还有2到3个季度才能熬过最苦的日子。 

“三期”叠加催生了“三座大山”——

美债利率上行（全球债务风险恶化）、风险溢价上行（风险偏好恶化）、全球经济基本面下行。

因此， 至少在未来几个月，有这三座大山的压制， 新兴市场乃至全球股市都是凶多吉少。

中美过去近40年以合作为主导的阶段结束了。

随之而来的以竞争对抗为主导的阶段才刚刚开始。

合作转向经济冷战，中美关系急转直下。

我们都在等待美方妥协和中国新改革开放。

以下是中美与日美贸易逆差变化图：

1980-2016 中美、日美贸易逆差变化图

不难看出，中美贸易逆差逐渐加剧。

长此以往，并不是什么好事，而曾经的日本就是最好的例子。

日美贸易战始于1960年代，激化于1970年代，高潮于1980年代。

基本上跟日本制造业的重生、崛起、鼎盛三个阶段相契合。

从1960-1990这三十多年间，日美之间爆发了无数次贸易纠纷。

其中行业层面的大型贸易战共有6次，宏观层面的贸易决战有2次。

其结果是日元兑美元大幅升值，日本经济出现泡沫，投资大量涌向地产。

1991年，日本房地产泡沫破灭，炒房民众大量破产，严重损害了消费能力。

日本经济因此陷入了长达十多年的经济衰退，又被称为“迷失的十年”。

1970-2015 各国制造业增加值、总研发支出

近年来我国制造业迅猛增加、研发支出直线上升，随之而来的是不健康的泡沫。

历史总是惊人的相似，而我们总希望它是个例外。

大国博弈，美国对华“经济冷战” ，可谓树欲静而风不止，大概率将延续数年。

何时改善？中美经济至少仍存在竞争与合作阶段性的新平衡点。

小编认为，至少需要等待中美双方阶段性妥协，特别是美国妥协，这需要美国经济至少是美股恶化。

美国加息周期激化了新兴市场的风险。

10年货币宽松政策埋下了隐患。

过去10年，全球货币宽松，导致全球债务风险增高。

以下是1982年以来大大小小的金融危机

其内在逻辑多种多样，却又殊途同归——

都是美国加息周期后期“美国拉爆全世界”的规律重演。

1982-2018 全球金融危机路线图

1982-2018 金融危机背后逻辑

美国加息周期步入中后期，而中国去杠杆，叠加中美贸易战，欧洲年底又将结束量宽。

因此，全球风险将进一步恶化，新兴市场的债务危机将蔓延。

就库存周期而言， 中国存在40个月的库存周期。

大约上升期20-24个月左右，下降期12-16个月。

从2016年2季度作为起点算起，这一轮的库存周期已经见顶回落。

未来2、3个季度可能会进一步下滑。

2019年中期可能有望迎来中国经济见底。

因为中国经济先主动进行收缩、调整，所以这次可能是全球率先见底。

2013-2017 企业负债率高居不下

2014-2018 P2P平台还款率堪忧

经过08年以来的数轮加杠杆，中国的宏观负债率从2013年207%到2017年已经接近250%。

与美国、欧洲相比也已经不低，需要控制杠杆过快上升的风险。

无论是居民、企业还是政府（考虑隐性负债），债务都处于不低的水平了。

2015-2018 固定值产投资同比下降

2014-2015年放松周期带来国内地产行业长达三年以上的繁荣，但政策态度丝毫没有放松。

措辞直接转向“坚决遏制房价上涨”（删除“过快”二字），预计地产仍要面临一段时间的调整。

3年库存周期加速下降，正在等待市场化的力量进一步发挥作用。

而叠加经济结构调整、中美贸易战的影响，至少在半年内难以改变经济下行的趋势。

何时改善？根据库存周期，中国经济有望在明年中期领先于全球见底。

新兴的市场危机可能进一步蔓延、中国经济下行可能超预期。

未来数月，最好的机会绝对不是抄底博反弹。

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